Dự án đường ống dẫn khí đốt South Stream mới được hình thành như một giải pháp thay thế cho các tuyến đường cung cấp khí đốt tự nhiên từ Nga đến châu Âu. Việc xây dựng một nghiên cứu khả thi tổng hợp cho dự án này đã được hoàn thành khá gần đây - vào quý III năm 2011. Nó bao gồm các nghiên cứu khả thi cho đoạn đường ống ngoài khơi và những đoạn đi qua đất liền.
Trước đó, người ta cho rằng đường ống dẫn khí South Stream sẽ bao gồm hai nhánh, trong đó một nhánh sẽ được đặt ở phía bắc của Ý, nhánh kia đến Áo. Nhưng vào ngày 28 tháng 5 năm 2012, người đứng đầu Gazprom, Alexey Miller, đã công bố một phiên bản mới của tuyến, hiện thiếu nhánh thứ hai. Đề xuất của Gazprom là hoàn thành việc xây dựng đường ống dẫn khí South Stream ở miền bắc Italy.
Tuy nhiên, lựa chọn này vẫn chưa phải là cuối cùng. Vào tháng 11 năm 2012, dự kiến sẽ ra quyết định đầu tư cho dự án này, cùng với đó sẽ xác định cấu hình cuối cùng của đường ống dẫn khí đang xây dựng.
Đường ống dẫn khí South Stream sẽ bắt đầu gần Anapa, ngoài khơi bờ Biển Đen của Nga. Theo kế hoạch, phần ngoài khơi của đường ống sẽ đi qua các khu vực kinh tế của Nga và Thổ Nhĩ Kỳ trong khu vực nước Biển Đen. Dự kiến, đường ống dẫn khí đốt này sẽ được đưa vào hoạt động tại khu vực thành phố Varna của Bulgaria, sau đó tuyến đường của nó qua lãnh thổ nước này sẽ đi qua Serbia, Hungary và Slovenia đến khu định cư Travisio, nằm ở miền bắc nước Ý.
Dự kiến xây dựng các nhánh từ nhánh chính của đường ống dẫn khí đốt, qua đó khí đốt sẽ được cung cấp cho Hy Lạp, Croatia và Republika Srpska, một phần của Bosnia và Herzegovina. Trong quá trình phát triển dự án, một số phương án đặt Dòng chảy phía Nam đã được xem xét: qua Nga và Bulgaria đến Serbia-Hungary-Áo, Serbia-Hungary-Slovenia hoặc Hy Lạp-Ý. Một phương án cũng đã được đề xuất có tính đến cả ba tuyến đường.
Trở ngại cuối cùng trên đường đi của đường ống dẫn khí đốt là việc có được sự đồng ý của phía Thổ Nhĩ Kỳ về việc đặt đường ống trong vùng kinh tế của họ trên Biển Đen. Nó đã được nhận vào cuối tháng 12 năm 2011. Chính phủ Nga đã chỉ thị cho Gazprom bắt đầu xây dựng South Stream ở Nga vào năm 2012. Dự kiến sẽ hoàn thành việc xây dựng đường cao tốc chính vào năm 2016.
